2025年末金融反腐風(fēng)暴持續(xù)縱深推進(jìn)，中原資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中原資產(chǎn)”）再掀波瀾。近日，該公司原副董事長(zhǎng)李建國(guó)因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查，成為近年來(lái)第三位落馬的高管。作為肩負(fù)區(qū)域“壞賬清道夫”使命的地方資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“地方AMC”），中原資產(chǎn)一邊在不良資產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)頻頻出手，持續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)擴(kuò)張；一邊卻深陷盈利增長(zhǎng)乏力的困境，2025年前三季度營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)雙雙下滑。高管接連落馬暴露的治理缺陷、規(guī)模擴(kuò)張與盈利質(zhì)量的失衡、行業(yè)變局與監(jiān)管收緊的雙重壓力，疊加經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下不良資產(chǎn)處置難度攀升，讓這家老牌地方AMC站在了轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵十字路口。如何清除自身“不良”病灶、夯實(shí)治理根基，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展，成為中原資產(chǎn)待破解的核心命題。

三任高管連續(xù)被查

前任高管被查，再度將這家地方金融機(jī)構(gòu)推至公眾視野。12月15日，據(jù)河南省紀(jì)委監(jiān)委消息，中原資產(chǎn)原黨委副書(shū)記、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理李建國(guó)涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受河南省紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

李建國(guó)出生于1965年7月，在職研究生學(xué)歷、碩士學(xué)位，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。入職中原資產(chǎn)前，他曾任河南省農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)有限公司黨委委員、副總經(jīng)理；2021年5月，經(jīng)河南省財(cái)政廳提名，公司股東會(huì)、董事會(huì)表決通過(guò)，中原資產(chǎn)選舉李建國(guó)為董事、副董事長(zhǎng)，并聘任其為該公司總裁。李建國(guó)的最后一次公開(kāi)亮相是在今年7月28日至31日，當(dāng)時(shí)其作為中原資產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)班子成員，前往相關(guān)黨支部開(kāi)展巡聽(tīng)旁聽(tīng)并發(fā)言。

這已是近年來(lái)中原資產(chǎn)被查的第三任高管，回溯過(guò)往，2020年7月，中原資產(chǎn)原黨委委員、總裁岳勝利涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查。岳勝利長(zhǎng)期任職于河南省財(cái)政系統(tǒng)，2015年中原資產(chǎn)成立后，加入該公司并擔(dān)任總裁，直至2020年5月被免職。

同年9月，中原資產(chǎn)原黨委委員、副總裁黃燕茹也因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受審查調(diào)查。黃燕茹同樣有河南省財(cái)政系統(tǒng)工作經(jīng)歷，2015年中原資產(chǎn)成立后便出任該公司黨委委員、副總裁，2020年6月被免職。

中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英指出，高管接連被查暴露出該公司在法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制方面存在缺陷，亟須進(jìn)一步提升內(nèi)控能力和廉潔建設(shè)水平，推動(dòng)公司在廉潔、穩(wěn)健的軌道上持續(xù)發(fā)展。

值得關(guān)注的是，就在不久之前，中原資產(chǎn)官宣了多位高管的變動(dòng)情況。2025年11月20日，中原資產(chǎn)發(fā)布了《關(guān)于公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、董事及信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人變動(dòng)的公告》，李明、李建國(guó)等主要人員退出，王仕豪、王靖宇等成為新增主要成員。今年8月底，河南省人民政府任命王仕豪為中原資產(chǎn)董事長(zhǎng)；10月22日，王靖宇被任命為中原資產(chǎn)總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)。由此，中原資產(chǎn)迎來(lái)全新的領(lǐng)導(dǎo)班子格局。

從新任董事長(zhǎng)王仕豪的履歷來(lái)看，其擁有豐富的金融機(jī)構(gòu)紀(jì)檢監(jiān)察經(jīng)驗(yàn)，曾任中原銀行黨委委員、紀(jì)委書(shū)記、紀(jì)檢監(jiān)察組組長(zhǎng)，河南省農(nóng)信聯(lián)社黨委委員、河南省紀(jì)委監(jiān)委駐省農(nóng)信聯(lián)社紀(jì)檢監(jiān)察組組長(zhǎng)，河南農(nóng)商聯(lián)合銀行黨委委員、河南省紀(jì)委監(jiān)委駐河南農(nóng)商聯(lián)合銀行紀(jì)檢監(jiān)察組組長(zhǎng)，河南農(nóng)商銀行黨委常委、河南省紀(jì)委監(jiān)委駐河南農(nóng)商銀行紀(jì)檢監(jiān)察組組長(zhǎng)。

盈利能力有待提升

中原資產(chǎn)成立于2015年8月，是河南省內(nèi)最大的省級(jí)地方資產(chǎn)管理公司，作為區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)化解的“主力軍”與不良資產(chǎn)市場(chǎng)的“壞賬清道夫”，近段時(shí)間以來(lái)，中原資產(chǎn)在不良資產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)動(dòng)作頻頻，持續(xù)加大資產(chǎn)收購(gòu)力度，市場(chǎng)活躍度顯著提升。

具體來(lái)看，先是在8月7日與平頂山鷹城農(nóng)商行簽署《不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，平頂山鷹城農(nóng)商行向中原資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為19.47億元。

時(shí)隔三個(gè)月，中原資產(chǎn)再次出手深化不良資產(chǎn)處置工作，11月13日與洛陽(yáng)農(nóng)商行、?？h農(nóng)商行、鶴壁農(nóng)商行簽署《不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，上述三家銀行分別向中原資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款分別為22.1億元、15.6億元、15.03億元，目前相關(guān)合同均已正式生效。中原資產(chǎn)表示，本次業(yè)務(wù)有利于優(yōu)化河南區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展、財(cái)務(wù)狀況和償債能力產(chǎn)生積極影響。

一系列大手筆收購(gòu)不良資產(chǎn)的動(dòng)作，背后折射出中原資產(chǎn)近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)的擴(kuò)張之路，梳理財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，以合并報(bào)表為準(zhǔn)，中原資產(chǎn)的資產(chǎn)總計(jì)從2022年末的706.9億元穩(wěn)步上升至2024年末的708.7億元，進(jìn)入2025年后擴(kuò)張節(jié)奏加快，截至2025年前三季度末，資產(chǎn)總計(jì)進(jìn)一步攀升至859.78億元，這一增長(zhǎng)主要得益于資本金補(bǔ)充、不良資產(chǎn)收購(gòu)規(guī)模擴(kuò)大及綜合金融服務(wù)板塊的協(xié)同發(fā)力。

不過(guò)，與資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張形成反差的是，盈利質(zhì)量并未實(shí)現(xiàn)同步提升，2025年前三季度中原資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.51億元，同比下降44.68%，歸母凈利潤(rùn)3354.88萬(wàn)元，同比下降35.46%。

“地方AMC的業(yè)務(wù)核心是回歸不良資產(chǎn)價(jià)值修復(fù)的本源，而非簡(jiǎn)單做信貸規(guī)模搬運(yùn)工，”中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜指出，只有先把內(nèi)部治理、激勵(lì)約束、風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)做實(shí)，再聚焦優(yōu)勢(shì)賽道、撬動(dòng)低成本資金，中原資產(chǎn)才能真正兼顧區(qū)域化險(xiǎn)與可持續(xù)盈利，譬如，先評(píng)估自身處置基因，再鎖定1至2個(gè)優(yōu)勢(shì)行業(yè)，建立標(biāo)準(zhǔn)化盡調(diào)、估值、重組、退出模板，降低單項(xiàng)目邊際成本。

公司治理基礎(chǔ)待夯實(shí)

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期下，不良資產(chǎn)處置難度持續(xù)加大、處置周期顯著拉長(zhǎng)，而多數(shù)地方AMC仍依賴(lài)低價(jià)收購(gòu)、處置變現(xiàn)的傳統(tǒng)盈利模式，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一疊加行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，發(fā)展陷入困境。

在此背景下，2025年7月國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），首次從頂層設(shè)計(jì)層面系統(tǒng)性規(guī)范地方AMC的業(yè)務(wù)邊界，明確業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)比例、經(jīng)營(yíng)區(qū)域、可收購(gòu)資產(chǎn)范圍等事項(xiàng)，劃定地方資產(chǎn)管理公司不得從事約定本金保障和固定收益承諾或者要求轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)、幫助金融機(jī)構(gòu)等虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)“紅線(xiàn)”。

《辦法》還設(shè)置了地方資產(chǎn)管理公司對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的債權(quán)余額不得超過(guò)自身上季末凈資產(chǎn)的50%；融入資金余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的3倍等指標(biāo)，為地方AMC轉(zhuǎn)型發(fā)展劃定清晰框架。

面對(duì)行業(yè)變局與監(jiān)管要求，中原資產(chǎn)也在調(diào)整步伐，該公司召開(kāi)的2025年三季度經(jīng)營(yíng)分析會(huì)上提到了下一階段的工作安排，主要包括注重降本增效，有效處置存量資產(chǎn)，提升實(shí)物資產(chǎn)管理能力，加大新增投放，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。深化內(nèi)部協(xié)同，建立有效的溝通機(jī)制，制定協(xié)同工作流程與標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化資源配置與共享，全面提升協(xié)同工作質(zhì)效。優(yōu)化考核體系，重點(diǎn)圍繞利潤(rùn)規(guī)模和現(xiàn)金流設(shè)置考核標(biāo)準(zhǔn)，真實(shí)客觀地評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力，促進(jìn)管理能力提升，提高經(jīng)營(yíng)效益等內(nèi)容。

“在當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中原資產(chǎn)應(yīng)探索更加科學(xué)合理的不良資產(chǎn)評(píng)估與處置方法，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)提升資產(chǎn)回收價(jià)值；在收購(gòu)?fù)该鞫?、估值科學(xué)性和處置中的價(jià)值保全等方面，構(gòu)建專(zhuān)業(yè)化、系統(tǒng)化的管理體系；同時(shí)，要夯實(shí)公司治理基礎(chǔ)，完善廉潔從業(yè)制度建設(shè)；并強(qiáng)化內(nèi)部團(tuán)結(jié)協(xié)作、凝聚發(fā)展合力，從根本上增強(qiáng)整體資產(chǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，確保企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。”王紅英說(shuō)道。

針對(duì)如何完善廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控體系、在聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)、化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)方面有哪些新的戰(zhàn)略規(guī)劃等問(wèn)題，北京商報(bào)記者向中原資產(chǎn)進(jìn)行采訪(fǎng)，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

北京商報(bào)記者 宋亦桐